[종목분석] 실리콘웍스 / LG전자향 IC제조사 / 2021년은 시스템반도체의 시대?

실리콘웍스 - 공식홈페이지

안녕하세요, JM입니다.

오늘은 실리콘웍스라는 기업에 대해 공부해보려고 합니다.

 

반도체는 크게 메모리 / 비메모리 반도체로 나눠집니다. (비메모리 = 시스템반도체)

2021년은 메모리 반도체의 재도약 그리고, 비메모리 반도체의 비상을 많은 분들이 예측하십니다.

그래서 오늘은 비메모리 반도체 업체인 실리콘웍스를 선정해봤습니다.

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실리콘웍스는 무엇을 하는 회사인가?

전자공시에서 실리콘웍스의 사업의 내용을 정리해보겠습니다.

간단하게 말해서 - 'Display를 제어하기 위해 들어가는 반도체 칩을 제조하여 판매한다'입니다.

 

Display라 함은 여러 종류가 있겠지요

TV, 스마트폰, 태블릿, 스마트워치, 자동차용 패널 등등...

뿐만 아니라 LCD 패널 / OLED 패널 이렇게 종류가 나눠지기도 합니다.

위의 사업의 내용을 정리하면 대 ~ 충 이러한 종류의 사업을 하고 있다는 것입니다.

 

Display 패널이 많이 팔려야 그것을 제어하는 반도체 칩도 많이 팔리겠습니다.

위의 자료는 향후 Display판매 추이를 예상한 것인데요, Large / Small을 합산한 수치는 장기적으로 증가 추세네요.

 

먼저 Large pannel에 대한 설명입니다.

TV나 자동차용 패널 등이 Large pannel에 속하네요.

설명을 보면, UHD TV(화질이 매우 좋은)의 경우 동일 면적의 Display당 IC칩 소요 개수가 많다고 합니다.

즉, UHD TV의 공급이 확대될수록, 이 회사의 칩 판매가 늘어나겠습니다.

 

또한, 현재 OLED의 경우 아직 시장에서 큰 점유율을 차지하지 못하고 있지만, OLED의 시대가 도래하고 있다는 것은 많은 투자자들께서 알고 있으실 겁니다.

이에 따라 OLED TV용 IC 제품 시장 또한 성장할 것인데, LCD용 칩 보다 기술력 수준이 높아야 한다고 합니다.

실리콘웍스가 얼마큼의 경쟁력을 가졌는지는 따져봐야 할 문제이지만, 최소한 LG TV에 판매할 수주는 가져오지 않을까.. 생각합니다.(개인적인 생각이에요)

 

다음으로 Small Pannel에 대한 내용입니다.

여기에는 스마트폰과 스마트워치 패널이 포함되는데, 아시다시피 스마트폰의 시장은 거의 포화되었다고 해도 되죠.

즉, OLED용 IC칩과, 스마트워치용 IC칩의 성장이 중요하겠습니다.

* P-OLED는 플라스틱-OLED라는 개념인데, Foldable의 개념이 들어가면서 각광받고 있습니다.

 

설명에도 나와있듯이, 이 업종은 혁신적으로 새로운 제품을 개발해 내지 않으면, 성장을 기대하기 힘든 업종이라고 합니다.

현재 실리콘웍스의 경우, Display IC업체 세계 3위를 차지하고 있다고 합니다.

앞으로 중요한 것은 OLED / P-OLED의 IC와 + 자동차용 패널 IC를 얼마나 잘 개발해 내느냐가 중요할 것 같습니다.

 

회사의 매출 통계를 간단히 보면,

패널 구동 Driver - IC 가 약 85% 정도를 차지하고 그 외의 IC가 15% 정도를 차지합니다.

아 그리고, 당사는 Fabless업체입니다.

Fabless업체란, 공장이 없는.. 업체,,? 정도로 이해하시면 될 것 같습니다.

즉, 실리콘을 사서(하이닉스, 이노텍 등) 가공하는 회사(파운드리 업체 - LB세미콘 등)에 가져다주면

알아서 제품으로 만들어주는 거죠.

 

그럼 당사가 하는 일은 무엇일까요?

IP라는 것을 만듭니다.. 쉽게 말해서, 도면이라고 생각하시면 됩니다!

실리콘 + 도면을 파운드리 업체에 가져다주면, 거기서 슥삭슥삭 만들어서 납품하는 것이죠!

 

연간/분기 실적 요약입니다.

2020년 상당히 많은 성장을 한 것으로 보입니다.

정확한 것은 사업보고서가 나와야 알겠지만.. 많이 성장하긴 했네요.

그럼에도 현재 PER의 경우 10배 초반으로 보이네요.

아직 회사가 멀티플을 타사들에 비해 많이 받고 있진 않은 것 같습니다.

어보브 반도체 / 실리콘웍스 등의 시스템반도체 업체가 올해는 많은 성장을 할 것으로 예상이 됩니다.

(투자 권유는 절대 아닌 거 아시죠?)

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오늘은 실리콘웍스라는 회사를 간단히 살펴보았습니다.

이 회사는 Display 구동용 Driver IC 제조 Fabless업체라고 간단히 이해하시면 되겠습니다.

 

1. 올해는 시스템반도체의 급성장이 예상된다.

2. 우리나라에 시스템반도체 상장사가 많지 않다.

3. Display 사업 또한 지속적으로 성장할 것인데 이에 따라 Driver IC는 필수적 요소이다.

4. LG TV가 많이 팔릴수록 수혜를 본다.

5. 재무를 구체적으로 살펴보진 않았지만, 현재 비싸게 멀티플을 받고 있지는 않다.

 

정도로 요약해볼 수 있겠습니다.